考虑设立多层次存款准备金制度 什么是存款

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考虑设立多层次存款准备金制度 什么是存款

  八八伍财经网讯,对于金融方面中央在进一步的拓展和稳定中求稳,在稳步推进去杠杆的情况下,保持流动性稳定,为实体经济发展创造良好的条件,是当前我国金融领域的重要课题。有声音表示,或许可以考虑设立多层次存款准备金制度,改革存款准备金制度。什么是存款准备金率?

  最近两年,我国在一定程度上存在着杠杆率较高和“脱实向虚”的状况,不利于实体经济的平稳发展和转型升级。今年4月25日,中央政治局就维护国家金融安全进行集体学习,进一步强调要采取措施处置风险点,控制好杠杆率。“一行三会”也同步密集出台措施,强化企业去杠杆。7月14日至15日,全国金融工作会议在北京举行。习近平总书记发表重要讲话,表示要推动经济去杠杆,坚定执行稳健的货币政策,处理好稳增长、调结构、控总量的关系。要把国有企业降杠杆作为重中之重,抓好处置“僵尸企业”工作。这为妥善处理去杠杆、市场流动性的关系指明了方向。

  2021年上半年,我国经济延续了去年下半年以来企稳向好的发展态势,经济增速达6.9%,超出了市场预期,但也存在基础不牢固、内生动力较弱的问题。与此同时,还出现了利率水平上升、债券发行减少等新现象、新问题。Shibor各期限品种利率已上升至2021年下半年以来的历史高点。截至6月21日,Shibor隔夜拆借利率为2.889%,相比年初上升0.68个百分点;3月期Shibor利率为4.688%,相比年初上升1.4个百分点,利率上行使得越来越多的企业取消或推迟了债券发行计划。今年前5个月,企业债券融资规模净减少3499亿元,比上年同期减少近1.79万亿元。

  利率上行加大了企业融资成本,对深化产业结构升级造成不利影响。与此同时,利率上行还使得部分债务负担较重的企业偿债压力上升,债务风险有显性化的可能。考虑到美联储加息和未来“缩表”仍会给我国利率带来较大压力,当前,宏观政策要特别关注各政策间的协调与配合,拿捏好企业去杠杆和流动性稳定之间的平衡,避免各类政策过度“叠加”导致“超调”。

  稳定或略降利率水平,促进降低企业融资成本

  今年上半年,央行通过提高MLF利率、回收流动性等方式倒逼金融部门去杠杆。去杠杆政策效果初显,但与此同时,也出现了货币市场利率上行较快和债市融资困难等新问题。今年以来,人民币对美元汇率在波动中略有上行,未来有望保持基本稳定,这有利于缓解我国货币政策面临的汇率约束,提高利率调控的主动性和灵活性。在这种形势下,中期借贷便利等政策工具利率将保持不变或略有下降,适当降低融资成本,既不会给人民币汇率带来明显压力,又能引导金融机构为实体经济提供有力支持,营造良好的融资环境,培育经济发展新动能。

  注重政策创新,改革存款准备金制度

  当前,我国货币供应机制已由过去的外汇占款投放转为由MLF等新型政策工具投放。由于MLF需要质押国债等优质债券,客观上拉低了流动性覆盖比率(LCR)等指标,造成部分商业银行“不缺流动性,但缺指标”的情况。可考虑设立多层次存款准备金制度,这既有利于缓解流动性压力,又可以避免降准带来的不利影响。第一,将现行存款准备金分为两档。第一档为“法定存款准备金”(准备金率可设为7%左右),第二档为“调控存款准备金”(准备金率可设为10%左右),允许商业银行运用第二档“调控存款准备金”作为押品向央行融资。第二,增设信用借贷便利,融资额度以“调控存款准备金”为上限。第三,协调银监会批准将上述资金额度纳入LCR指标的分子,视为合格优质流动性资产。

  什么是存款准备金率

  针对金融机构的人民币存款,按旬考核其法定存款准备金;按上旬末一般存款余额来确定计提基数。

  存款准备金是指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的,是缴存在中央银行的存款,中央银行要求的存款准备金占其存款总额的比例就是存款准备金率(reserve-depositratio)。

  2011年以来,央行以每月一次的频率,连续四次上调存款准备金率,如此频繁的调升节奏历史罕见。2011年6月14日,央行宣布上调存款准备金率0.5个百分点。这也是央行年内第六次上调存款准备金率。2011年12月,央行三年来首次下调存款准备金率;2012年2月,存款准备金率再次下调。

  2021年2月5日起央行再次下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。2021年4月20日,央行再次下调人民币存款准备金率1个百分点。中国人民银行决定,自2021年3月1日起,普遍下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。

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